เทคโนโลยี

Outlook: Xbox One ใหม่ที่ไม่ใช้ดิสก์อาจส่งผลต่อยอดขาย GameStop

ภาพยนตร์เรื่องไหนที่จะดู?

วันของสัปดาห์:

ประเภท:

พิมพ์: ภาพยนตร์ ชุด

xbox หนึ่งบ้าน

มูลค่าสุทธิของมูฮัมหมัดอาลีคืออะไร

บทความที่โพสต์เมื่อคืนวันพุธที่ The Verge รวมการเรียกร้องจำนวนมากโดยผู้โพสต์ NeoGAF ที่เกี่ยวข้องกับ Microsoft’s (NASDAQ: MSFT) แผน Xbox One ในปี 2014 ตามบทความ Microsoft จะเปิดตัวการอัปเดตแดชบอร์ด Xbox One ที่สำคัญครั้งแรกในเดือนมีนาคม เวลาดังกล่าวได้รับการเปิดเผยเป็นครั้งแรกในโพสต์บนเว็บไซต์ NeoGAF.com และได้รับการยืนยันในภายหลัง The Verge . นอกจากนี้โพสต์อ้างว่า Microsoft จะเปิดตัว Xbox One เวอร์ชันสีขาวในเดือนตุลาคม (ยืนยันว่าจะวางจำหน่ายภายในปีนี้ภายในปีพ. ศ The Verge ) และ Xbox One เวอร์ชัน 1 TB ในเดือนพฤศจิกายน

ปัจจุบัน Xbox One สีขาวมีให้บริการเฉพาะสำหรับพนักงานของ Microsoft ที่ทำงานเกี่ยวกับการพัฒนาคอนโซล The Verge บทความนี้ยังรวมถึงการคาดเดา Xbox One อื่น ๆ จากโพสต์ซึ่งรวมถึง Xbox One ที่ไม่มีไดรฟ์ Blu-ray อะแดปเตอร์บลูทู ธ และวันที่เปิดตัวทั่วโลก ตามบทความ The Verge ได้ยืนยันว่า Microsoft ได้ทำการทดสอบคอนโซลเวอร์ชันที่ไม่มีไดรฟ์ Blu-ray ตามรายงานที่ตามมา Xbox One แบบไม่ใช้แผ่นดิสก์จะมีราคา 399 เหรียญสหรัฐซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันของ Xbox One 100 เหรียญและสอดคล้องกับ PlayStation 4 ของ Sony

Xbox One ที่ไม่มีแผ่นดิสก์จะเป็นกล่องที่ได้รับการอุดหนุนเป็นหลัก ด้วยราคา 399 ดอลลาร์ Microsoft จะได้รับรางวัล $ 100 จากการกำหนดราคา Xbox One ซึ่งน่าจะกระตุ้นความต้องการด้วยความหวังที่จะทำให้เงินคืน 100 ดอลลาร์หายไปโดยการรับส่วนแบ่งอย่างน้อยส่วนหนึ่งของผู้ค้าปลีก ฮาร์ดไดรฟ์ขนาดใหญ่ที่รวมอยู่ในคอนโซลอาจทำให้ Microsoft เสียค่าใช้จ่ายได้มากพอ ๆ กับที่จะประหยัดได้โดยการกำจัดไดรฟ์ Blu-Ray

ในกรณีปกติเกม Xbox One ทางกายภาพจะขายในราคาปลีก 60 เหรียญ รายได้จากการขายจะแบ่งระหว่างผู้ค้าปลีก (ส่วนต่าง 20 เปอร์เซ็นต์หรือ $ 12), Microsoft (ค่าลิขสิทธิ์ $ 10 และ $ 2 สำหรับการผลิตและบรรจุภัณฑ์หรือรวมกัน 20 เปอร์เซ็นต์) และผู้จัดพิมพ์ (ที่ได้รับ $ 36 ที่เหลือ) ด้วยการตัดผู้ค้าปลีกออก Microsoft จะเพิ่มการลด 20 เปอร์เซ็นต์เป็น 30 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้น (เพิ่มอีก 6 ดอลลาร์) และหลีกเลี่ยงต้นทุนการผลิตและบรรจุภัณฑ์ (ประมาณ 1.00 ดอลลาร์) โดยผู้จัดพิมพ์จะได้รับเงินเพิ่มอีก 6 ดอลลาร์ Xbox One ที่ไม่ใช้แผ่นดิสก์จะส่งผลให้ Microsoft ได้รับกำไรลดลง $ 100 สำหรับฮาร์ดแวร์ที่หวังว่าจะได้รับคืนจากการขายเกม 15 เกมหรือมากกว่านั้นโดยสมมติว่ามีกำไรเพิ่มขึ้นที่ $ 7 ต่อเกมที่ไม่มีดิสก์

เฟลิซ "ลิล บูลด็อก" แฮร์ริก

แม้ว่า Xbox One ราคา 399 เหรียญจะทำให้ราคาคอนโซลแข่งขันกับ PS4 ได้ แต่เราก็สงสัยว่ารุ่นใหม่จะได้รับความนิยม ในมุมมองของเราจากตัวเลือก $ 399 สองตัว PS4 จะได้รับความนิยมมากกว่าเนื่องจากมีดิสก์ไดรฟ์ทำให้ผู้ซื้อมีทางเลือกในการซื้อขายหรือขายเกมของเขาเมื่อพวกเขาเลือก นอกจากนี้กล่องที่ไม่มีแผ่นดิสก์จะป้องกันไม่ให้นักเล่นเกมเล่นเกมที่ใช้แผ่นดิสก์ที่เขาซื้อไปแล้ว จำกัด การพกพาและลดความสามารถในการใช้เครดิต PowerUp Rewards ของเขา

เราทราบว่า ณ เดือนพฤศจิกายนมีสมาชิกในประเทศมากกว่า 26 ล้านคนในโปรแกรมและสมาชิกต่างประเทศมากกว่า 7 ล้านคนซึ่งหมายความว่าผู้เล่นเกมมากกว่า 33 ล้านคนทั่วโลกน่าจะชอบแผ่นดิสก์ เรายอมรับว่ามีนักเล่นเกมบางคนที่ไม่เกี่ยวข้องกับโปรแกรมที่จะเลือกซื้อ Xbox One แบบไม่ใช้แผ่นดิสก์ 399 เหรียญสำหรับ PS4 399 เหรียญหรือ Xbox One 499 เหรียญพร้อมไดรฟ์ Blu-ray เราคาดการณ์ว่าเปอร์เซ็นต์ของประชากรการเล่นเกมนี้น่าจะต่ำกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ ที่สำคัญกว่านั้นเราคิดว่าผลิตภัณฑ์นี้มีศักยภาพในการสร้างฟันเฟืองของผู้บริโภคต่อ Microsoft ว่าเป็นเกมเมอร์ที่ไม่เป็นมิตร

เรากำลังรักษา GameStop (NYSE: GME) ประมาณการในขณะนี้เนื่องจาก Xbox One ที่ไม่มีแผ่นดิสก์มีความเป็นไปได้ในขณะนี้ เราจะทบทวนการประมาณการของเราอีกครั้งหาก Xbox One แบบไม่ใช้แผ่นดิสก์ได้รับการยืนยัน การอ่านเบื้องต้นของเราคืออุปกรณ์ดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นในเชิงบวกต่อยอดขายฮาร์ดแวร์ของ GameStop ในระยะสั้นและการลดยอดขายซอฟต์แวร์ในระยะยาว อย่างไรก็ตามเราไม่ได้มองว่ามันเป็นระบบที่น่าสนใจสำหรับนักเล่นเกมหลักส่วนใหญ่ซึ่งน่าจะต้องการรักษาความยืดหยุ่นในการซื้อ / ขาย / แลกเปลี่ยน

วิทยานิพนธ์การลงทุน

เรายังคงเชื่อมั่นว่าธุรกิจหลักของ GameStop จะมีความยาวเป็นหางว่าว ตราบใดที่มีการผลิตผลิตภัณฑ์วิดีโอเกมที่จับต้องได้เราคาดว่า GameStop จะยังคงเป็นผู้นำในตลาดค้าปลีกและเราเชื่อว่าธุรกิจเกมมือสองขนาดใหญ่ของ บริษัท จะเสริมสร้างความสัมพันธ์กับกลุ่มผู้เล่นเกมจำนวนมาก จัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเกมใหม่ เนื่องจากคอนโซลรุ่นต่อไปมีดิสก์ไดรฟ์และไม่มีแผนของผู้ผลิตที่จะบล็อกเกมที่ใช้แล้วเราคิดว่า GameStop มีรันเวย์เหลืออีกอย่างน้อย 10 ปีในธุรกิจหลัก

ในระหว่างนี้ บริษัท กำลังใช้ประโยชน์จากตำแหน่งที่โดดเด่นในการขายเกมคอนโซลมือสองโดยนำเสนอสมาร์ทโฟนแท็บเล็ตและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ ที่ใช้แล้วและเราคาดว่าจะเติบโตอย่างมากจากหมวดหมู่นี้ในอีกหลายปีข้างหน้า ฝ่ายบริหาร GameStop ได้คืนกระแสเงินสดอิสระของ บริษัท ให้กับนักลงทุนอย่างสม่ำเสมอและเราคาดหวังว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้นต่อไปโดยบอกให้เราทราบว่าการเติบโตของ EPS จะดำเนินต่อไปในทศวรรษหน้า

เรายังคงรักษาอันดับ OUTPERFORM และเป้าหมายราคา 12 เดือนไว้ที่ 60 เหรียญ PT ของเราขึ้นอยู่กับ 15x FY ของเรา: 14 EPS โดยประมาณที่ $ 4.02 แม้ว่าร้านค้าปลีกที่มีคุณภาพหลายรายจะซื้อขายที่ EPS 20 เท่า แต่ GME ก็เผชิญกับปัญหาจากดิจิทัลและผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงคอนโซลรุ่นใหม่ที่มีต่อยอดขายในปัจจุบัน

ชื่อกลางของทอม เบรดี้คืออะไร

ความเสี่ยงในการบรรลุเป้าหมายราคาหุ้นของเรา ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงระยะเวลาการเปิดตัวเกมการแข่งขันการจัดหาผลิตภัณฑ์วิดีโอเกมปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและความต้องการฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์วิดีโอเกมของผู้บริโภคที่ช้ากว่าที่คาดไว้

Michael Pachter เป็นนักวิเคราะห์ของ Wedbush Securities